Allt du behöver veta om volatilitet på aktiemarknaden 

Volatilitet är en investeringsterm som beskriver när en marknad eller ett värdepapper upplever perioder av oförutsägbara och ibland abrupta prisrörelser. Folk tänker ofta bara på volatilitet när priserna faller. Men volatilitet kan också syfta på plötsliga prisökningar. Strängt taget är volatilitet ett mått på spridningen kring medel- eller genomsnittlig avkastning på ett värdepapper.

Volatiliteten kan mätas med hjälp av standardavvikelsen, som anger hur nära priset på en aktie är klustrade runt medelvärdet eller glidande medelvärde (MA). När priserna är tätt samlade, standardavvikelsen är liten. När priserna är stora, standardavvikelsen är viktig.

I den här artikeln pratar vi i princip om volatilitet på aktiemarknaden. Låt oss gå

Vad orsakar volatilitet?

Det finns många faktorer som kan orsaka volatilitet i tillgångspriserna på marknaden. I den här artikeln presenterar vi bara några av dessa element. Läs till slutet.

1. Politiska och ekonomiska faktorer

Regeringar spelar en viktig roll i att reglera industrier och kan påverka en ekonomi när de fattar beslut om handelsavtal, lagstiftning och politik. Allt från tal till val kan orsaka reaktioner bland investerare, vilket påverkar aktiekurserna.

Ekonomisk data spelar också en roll, för när ekonomin går bra tenderar investerare att reagera positivt. Månatliga sysselsättningsrapporter, inflationsdata, konsumtionssiffror och kvartalsvisa BNP-beräkningar kan alla påverka marknadens resultat. Å andra sidan, om dessa inte uppfyller marknadens förväntningar kan marknaderna bli mer volatila.

2. Industri och sektorsfaktorer

Specifika händelser kan orsaka volatilitet inom en bransch eller sektor. Inom oljesektorn, t.ex., kan en stor väderhändelse i en stor oljeproducerande region få oljepriserna att stiga.

Som ett resultat kan aktiekurserna för företag relaterade till oljedistribution stiga, vilket man förväntar sig att de skulle tjäna på, samtidigt som priserna för de med höga oljekostnader i sin verksamhet kan falla.

På samma sätt kan ökad statlig reglering i en specifik bransch få aktiekurserna att falla, på grund av ökad efterlevnad och arbetskostnader som kan påverka framtida vinsttillväxt.

3. Företagets prestation

Volatilitet är inte alltid marknadsövergripande och kan oroa sig en enskild firma. Positiva nyheter, som en stark resultatrapport eller en ny produkt som tilltalar konsumenterna, kan göra investerare nöjda med företaget. Om många investerare funderar på att köpa det kan denna ökade efterfrågan hjälpa till att pressa aktiekursen kraftigt.

Däremot kan ett produktåterkallande, dataintrång eller dåligt förvaltningsbeteende skada aktiekursen när investerare säljer sina aktier. Beroende på företagets storlek kan denna positiva eller negativa utveckling även ha en inverkan på den bredare marknaden.

Typer av volatilitet

Volatilitet är en av de faktorer som investerare på de finansiella marknaderna analyserar när de fattar beslut. Det finns två nyckelmetoder för volatilitet, var och en med sina för- och nackdelar:

Implicit volatilitet

Termen implicit volatilitet beskriver den uppskattade volatiliteten hos en tillgång och är ett vanligt inslag i optionshandel. Implicit volatilitet speglar hur marknaden uppfattar var volatiliteten bör vara i framtiden, men den förutsäger inte i vilken riktning priset på tillgången kommer att röra sig.

Vanligtvis stiger en tillgångs implicita volatilitet på en björnmarknad eftersom de flesta investerare förväntar sig att dess pris kommer att fortsätta falla över tiden.

Det minskar in en tjurmarknad eftersom handlare tror att priset kommer att stiga med tiden. Detta beror på den vanliga uppfattningen att björnmarknader i sig är mer riskfyllda än tjurmarknader.

Implicit volatilitet är en av de mätvärden som handlare använder för att uppskatta framtida prisrörelser för en tillgång baserat på flera prediktiva faktorer.

Realiserad / historisk volatilitet

Realiserad volatilitet, även känd som historisk volatilitet, är ett sätt att statistiskt mäta hur avkastningen för en viss tillgång eller marknadsindex sprids när den analyseras över en tidsperiod.

Normalt mäts historisk volatilitet genom att fastställa den genomsnittliga avvikelsen för ett finansiellt instrument från dess genomsnittliga pris under en given tidsperiod.

Standardavvikelsen tenderar att vara det vanligaste måttet på realiserad volatilitet, även om det finns andra metoder som används för att beräkna detta mått. Ett riskpapper är ett värdepapper som har ett högt historiskt volatilitetsvärde, även om detta i vissa typer av affärer inte nödvändigtvis är en negativ faktor eftersom hausseartade och baisseartade förhållanden kan vara riskabla.

Mot dessa två mått fungerar historisk (retrospektiv) volatilitet som referensmått,

Om de två måtten visar liknande värden, anses en tillgång vara rimligt prissatt baserat på historiska standarder. Av denna anledning letar handlare efter avvikelser från denna balans för att avgöra om tillgångar är övervärderade eller undervärderade.

Standardavvikelsemodellen för att värdera finansiell volatilitet

Standardavvikelse är ett mått som används för att statistiskt bestämma spridningsnivån eller variationen kring genomsnittspriset på en finansiell tillgång, vilket gör det till ett lämpligt sätt att mäta marknadsvolatiliteten. Generellt sett är spridning skillnaden mellan medelvärdet av en tillgång och dess verkliga värde.

Ju högre spridning eller variabilitet, ju högre standardavvikelse. Ju mindre variation, desto mindre standardavvikelse. Analytiker använder ofta standardavvikelse som ett sätt att mäta förväntad risk och bestämma storleken på en prisrörelse.

Vid beräkning av standardavvikelsen för volatilitet måste variansen för en prisdatauppsättning för en underliggande tillgång härledas. Standardavvikelsen är kvadratroten av variansen.

I illustrativt syfte kommer vi att överväga priset på en underliggande tillgång som har ökat jämnt med 1 $ till 10 $ under 10 handelsperioder. Standardavvikelsen kommer att härledas i följande steg:

• Beräkna genomsnittet av de 10 handelsdagarna. Detta görs genom att lägga till priserna ($1, $2... till $10) sedan dividera det med 10 (i detta fall det totala antalet priser). Summan av 55 dividerat med 10 blir 5,5 $.
• Bestäm avvikelsen från medelvärdet vid varje period. Det är skillnaden mellan slutkursen och genomsnittet. Till exempel, den 7:e dagen, priset på 7 $ avviker från genomsnittet $5,5 från 2,5.
• Kvadrera avvikelsen för varje period. Alla perioder med negativa avvikelser kommer att elimineras genom att kvadrera dem.
• Lägg till de kvadratiska avvikelserna. Enligt vårt exempel är summan 82,5 $
• Dividera summan med antalet perioder, i det här fallet 10. Detta blir 8,25 $.
• Standardavvikelsen är kvadratroten av detta tal. I det här fallet är standardavvikelsen 2,75 dollar, som återspeglar fördelningen av värden kring genomsnittspriset, vilket ger handlare insikt i den möjliga avvikelsen mellan tillgångspriset och genomsnittet.

Som beräkningen ovan visar förutsätter standardavvikelse som riskmått att datamängden följer en normalfördelning, eller så kallad klockkurva.

I ett sådant scenario, som ovan, 68% data kommer att falla inom en standardavvikelse; 95% kommer att ligga i två standardavvikelser och 99,7 % data kommer att falla inom tre standardavvikelser.

Men det finns vissa begränsningar för att använda standardavvikelse som ett mått på volatilitet. Till att börja med är priser eller returer aldrig enhetliga, och de präglas av perioder med kraftiga ökningar i båda riktningarna.

Detta innebär att själva standardavvikelsen kan fluktuera beroende på vilka perioder som beaktas vid beräkningen.

Det finns också betametoden (β) för att mäta eller beräkna volatilitet. I denna metod mäts volatiliteten hos en underliggande tillgång i förhållande till andra relaterade tillgångar.

Till exempel, Apples aktievolatilitet kan mätas mot den totala volatiliteten för andra teknikaktier eller till och med mot ett omfattande riktmärkeaktieindex.

Fördelar med marknadsvolatilitet

Volatilitet är inte alltid en dålig sak. Marknadskorrigeringar kan också ibland ge ingångspunkter som investerare kan dra nytta av.

Om en investerare har kontanter och väntar på att investera på aktiemarknaden, kan en marknadskorrigering ge möjlighet att investera dessa pengar till ett lägre pris. Den nedåtgående volatiliteten på marknaderna ger också investerare som tror att marknaderna kommer att gå bra på lång sikt möjligheten att köpa ytterligare aktier i företag de gillar, men till lägre priser.

Ett enkelt exempel kanske en investerare kan köpa för 5O? $0, en aktie som var värd 100 dollar för en kort tid sedan. Att köpa aktier på detta sätt sänker din genomsnittliga kostnad per aktie, vilket hjälper till att förbättra din portföljs prestanda när marknaderna så småningom återhämtar sig.

Processen är densamma när en aktie stiger snabbt. Investerare kan dra nytta av detta genom att sälja, vars intäkter kan investeras i andra områden som erbjuder bättre möjligheter.

Genom att förstå volatiliteten och dess orsaker kan investerare potentiellt dra nytta av de investeringsmöjligheter som den ger för att generera bättre långsiktig avkastning.