כל מה שאתה צריך לדעת על תנודתיות מחירי המניות 

תנודתיות היא מונח השקעה המתאר מתי שוק או נייר ערך חווים תקופות של תנועות מחירים בלתי צפויות ולעיתים פתאומיות. לעתים קרובות אנשים חושבים על תנודתיות רק כאשר המחירים יורדים. אבל התנודתיות יכולה להתייחס גם לעליית מחירים פתאומית. באופן קפדני, תנודתיות היא מדד לפיזור סביב התשואה הממוצעת או הממוצעת של נייר ערך.

ניתן למדוד תנודתיות באמצעות סטיית התקן, מה שמציין עד כמה המחיר של מניה מקובץ סביב הממוצע או הממוצע הנע (MA). כאשר המחירים מקובצים בצורה הדוקה, סטיית התקן נמוכה. כאשר המחירים מרווחים, סטיית התקן חשובה.

במאמר זה, אנחנו בעצם מדברים על תנודתיות בבורסה. בואו נלך

מה גורם לתנודתיות?

ישנם גורמים רבים שיכולים לגרום לתנודתיות במחירי הנכסים בשוק. במאמר זה, אנו מציגים רק כמה מהאלמנטים הללו. קרא עד הסוף.

1. גורמים פוליטיים וכלכליים

ממשלות ממלאות תפקיד מרכזי בוויסות תעשיות ויכולות להשפיע על הכלכלה בעת קבלת החלטות לגבי הסכמי סחר, חקיקה ומדיניות. כל דבר, מנאומים ועד בחירות יכול לגרום לתגובות בקרב משקיעים, מה שמשפיע על מחירי המניות.

גם לנתונים כלכליים יש תפקיד, כי כשהכלכלה מצליחה, המשקיעים נוטים להגיב בחיוב. דוחות תעסוקה חודשיים, נתוני אינפלציה, נתוני הוצאות צרכנים וחישובי תוצר רבעוני יכולים כולם להשפיע על ביצועי השוק. מצד שני, אם אלה לא יעמדו בציפיות השוק, השווקים עלולים להפוך לתנודתיים יותר.

2. גורמי תעשייה ומגזר

אירועים ספציפיים יכולים לגרום לתנודתיות בתעשייה או במגזר. בתחום הנפט, לדוגמא, אירוע מזג אוויר גדול באזור מייצר נפט גדול יכול לגרום לעלייה במחירי הנפט.

כתוצאה מכך, מחירי המניות של חברות הקשורות להפצת נפט עלולים לעלות, כפי שניתן היה לצפות שהן ירוויחו, בעוד שמחיריהן של בעלי עלויות נפט גבוהות בעסקיהן עלולים לרדת.

באופן דומה, הגברת הרגולציה הממשלתית בענף ספציפי עלולה לגרום לירידת מחירי המניות, עקב הגברת הציות ועלויות העבודה שעלולות להשפיע על צמיחת הרווחים העתידית.

3. ביצועי החברה

תנודתיות לא תמיד כלל השוק ועלול לדאוג בעלות יחידה. חדשות חיוביות, כמו דוח רווחים חזק או מוצר חדש שפונה לצרכנים, יכולות לגרום למשקיעים להיות מרוצים מהחברה. אם משקיעים רבים מחפשים לקנות אותו, הביקוש המוגבר הזה יכול לעזור לדחוף את מחיר המניה למעלה בחדות.

לעומת זאת, החזרת מוצר, הפרת נתונים או התנהגות ניהול לקויה יכולים כולם לפגוע במחיר המניה כאשר משקיעים מוכרים את המניות שלהם. בהתאם לגודל החברה, לביצועים חיוביים או שליליים אלה יכולה להיות השפעה גם על השוק הרחב.

סוגי תנודתיות

תנודתיות היא אחד הגורמים שמשקיעים בשווקים הפיננסיים מנתחים בעת קבלת החלטות. ישנן שתי גישות מפתח לתנודתיות, לכל אחת היתרונות והחסרונות שלה:

סטיות התקן הגלומות

המונח תנודתיות משתמעת מתאר את התנודתיות המשוערת של נכס והוא מאפיין נפוץ במסחר באופציות. התנודתיות המשתמעת משקפת את האופן שבו השוק תופס היכן צריכה להיות התנודתיות בעתיד, אך היא אינה חוזה את הכיוון שאליו ינוע מחיר הנכס.

בדרך כלל, התנודתיות הגלומה של נכס עולה בשוק דובי מכיוון שרוב המשקיעים מצפים שהמחיר שלו ימשיך לרדת לאורך זמן.

זה יורד פנימה שוק שוורים כי סוחרים מאמינים שהמחיר צפוי לעלות לאורך זמן. זה נובע מהאמונה הרווחת ששווקי דובים הם מטבעם מסוכנים יותר משווקי שוורים.

סטיות התקן הגלומות הוא אחד המדדים שסוחרים משתמשים בהם כדי להעריך תנועות מחיר עתידיות של נכס בהתבסס על מספר גורמים חזויים.

תנודתיות מומשת / היסטורית

תנודתיות ממומשת, הידועה גם בשם תנודתיות היסטורית, היא דרך למדוד סטטיסטית כיצד התשואות של נכס מסוים או מדד שוק מסוים מתפזרות בניתוח על פני תקופה של זמן.

בדרך כלל, תנודתיות היסטורית נמדדת על ידי קביעת הסטייה הממוצעת של מכשיר פיננסי ממחירו הממוצע על פני תקופה נתונה.

סטיית התקן נוטה להיות המדד הנפוץ ביותר לתנודתיות מומשת, אם כי ישנן שיטות אחרות המשמשות לחישוב מדד זה. נייר ערך מסוכן הוא כזה שיש לו ערך תנודתיות היסטורי גבוה למרות שבסוגים מסוימים של עסקאות זה לא בהכרח גורם שלילי מכיוון שתנאים שוריים ודוביים עשויים להיות מסוכנים.

כנגד שני מדדים אלו, התנודתיות ההיסטורית (בדיעבד) משמשת כמדד הייחוס,

אם שני המדדים מציגים ערכים דומים, אזי נכס נחשב למחיר הוגן בהתבסס על סטנדרטים היסטוריים. מסיבה זו, סוחרים מחפשים סטיות מאיזון זה כדי לקבוע אם הנכסים מוערכים יתר על המידה או מוערכים נמוך.

מודל סטיית התקן להערכת תנודתיות פיננסית

סטיית תקן היא מדד המשמש לקביעה סטטיסטית את רמת הפיזור או השונות סביב המחיר הממוצע של נכס פיננסי, מה שהופך אותו לדרך מתאימה למדידת תנודתיות בשוק. באופן כללי, פיזור הוא ההבדל בין הערך הממוצע של נכס לבין הערך האמיתי שלו.

ככל שהפיזור או השונות גבוהים יותר, ככל שסטיית התקן גבוהה יותר. ככל שהווריאציה קטנה יותר, סטיית התקן קטנה יותר. אנליסטים משתמשים לעתים קרובות בסטיית תקן כדרך למדידת סיכון צפוי ולקבוע את גודל מהלך המחיר.

בעת חישוב סטיית התקן של התנודתיות, יש לגזור את השונות של מערך נתוני מחיר של נכס בסיס. סטיית התקן היא השורש הריבועי של השונות.

למטרות המחשה, נשקול את המחיר של נכס בסיס שעלה באופן אחיד ב- $1 עד $10 ב-10 תקופות מסחר. סטיית התקן תיגזר בשלבים הבאים:

• חשב את הממוצע של 10 ימי המסחר. זה נעשה על ידי הוספת המחירים ($1, $2… עד $10) ואז לחלק אותו ב-10 (במקרה זה, המספר הכולל של הפרסים). הסכום של 55 חלקי 10 יהיה 5,5 $.
• קבע את הסטייה מהממוצע בכל תקופה. זה ההבדל בין מחיר הסגירה לממוצע. לדוגמה, ביום השביעי, המחיר של 7 $ סוטה מהממוצע $5,5 מ-2,5.
• בריבוע הסטייה של כל תקופה. כל התקופות עם סטיות שליליות יבוטלו על ידי ריבוע.
• הוסף את הסטיות בריבוע. לפי הדוגמה שלנו, הסכום הוא 82,5 $
• חלקו את הסכום במספר התקופות, במקרה זה, 10. זה יהיה 8,25 $.
• סטיית התקן היא השורש הריבועי של מספר זה. במקרה זה, סטיית התקן היא 2,75 דולר, מה שמשקף את התפלגות הערכים סביב המחיר הממוצע, מה שנותן לסוחרים תובנה לגבי הסטייה האפשרית בין מחיר הנכס לממוצע.

כפי שמראה החישוב לעיל, סטיית התקן כמדד לסיכון מניחה שמערך הנתונים עוקב אחר התפלגות נורמלית, או מה שמכונה עקומת פעמון.

בתרחיש כזה, כמו לעיל, 68% הנתונים ייפלו בתוך סטיית תקן אחת; 95% ימוקם בשניים סטיות תקן ו-99,7% הנתונים יהיו בטווח של שלוש סטיות תקן.

אבל יש כמה מגבלות לשימוש בסטיית תקן כמדד לתנודתיות. בתור התחלה, המחירים או ההחזרות לעולם אינם אחידים, והם מנוקדים בתקופות של עליות חדות בשני הכיוונים.

המשמעות היא שסטיית התקן עצמה יכולה להשתנות בהתאם לתקופות שנלקחות בחשבון במהלך החישוב.

יש גם כאלה שיטת הבטא (β) כדי למדוד או לחשב תנודתיות. בשיטה זו, התנודתיות של נכס בסיס נמדדת ביחס לנכסים קשורים אחרים.

למשל, ניתן למדוד את התנודתיות במניות אפל מול התנודתיות הכוללת של מניות טכנולוגיה אחרות או אפילו מול מדד מניות בנצ'מרק מקיף.

היתרונות של תנודתיות בשוק

תנודתיות היא לא תמיד דבר רע. תיקוני שוק יכולים גם לספק לפעמים נקודות כניסה שהמשקיעים יכולים לנצל.

אם למשקיע יש מזומנים והוא ממתין להשקיע בבורסה, תיקון שוק עשוי לספק הזדמנות להשקיע את המזומנים במחיר נמוך יותר. התנודתיות כלפי מטה של ​​השווקים מציעה גם למשקיעים המאמינים שהשווקים יצליחו בטווח הארוך את האפשרות לרכוש מניות נוספות בחברות שהם אוהבים, אך במחירים נמוכים יותר.

דוגמה פשוטה אולי משקיע יכול לקנות 5O? $0, מניה שהייתה שווה 100 דולר לפני זמן קצר. רכישת מניות בדרך זו מורידה את העלות הממוצעת שלך למניה, מה שעוזר לשפר את ביצועי התיק שלך כאשר השווקים מתאוששים בסופו של דבר.

התהליך זהה כאשר מניה עולה במהירות. משקיעים יכולים להרוויח ממכירה, שאת התמורה שלה ניתן להשקיע בתחומים אחרים המציעים הזדמנויות טובות יותר.

על ידי הבנת התנודתיות והגורמים לה, משקיעים יכולים לנצל את הזדמנויות ההשקעה שהיא מציגה כדי לייצר תשואות טובות יותר לטווח ארוך.